Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de Ingersoll Rand Inc. (NYSE:IR)

Jun 23, 2023

Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de Ingersoll Rand Inc. (NYSE:IR) 3 de agosto de 2023Operador: Gracias por esperar. Mi nombre es Kayla Baker y hoy seré su operadora de conferencia. En este momento, me gustaría darles la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2023 de Ingersoll Rand. Todas las líneas se han silenciado para evitar ruidos de fondo. Tras las palabras del ponente habrá un turno de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Ahora me gustaría pasar la llamada al vicepresidente de relaciones con inversores, Matthew Fort. Puedes empezar.Fuerte Mateo: Gracias y bienvenido a la convocatoria de resultados del segundo trimestre de Ingersoll Rand 2023. Soy Matthew Fort, vicepresidente de relaciones con inversores. Y esta mañana me acompañan Vicente Reynal, presidente y director ejecutivo, y Vik Kini, director financiero. Ayer publicamos nuestra publicación y presentación de resultados y los haremos referencia durante la convocatoria. Ambos están disponibles en la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web. Además, hoy estará disponible una repetición de esta conferencia telefónica. Antes de comenzar, quiero recordarles a todos que ciertas declaraciones en esta llamada son de naturaleza prospectiva y están sujetas a los riesgos e incertidumbres discutidos en nuestras presentaciones anteriores ante la SEC, que deben leer junto con la información proporcionada en esta llamada.

Revise las declaraciones prospectivas en la diapositiva 2 para obtener más detalles. Además, en los comentarios de hoy nos referiremos a determinadas medidas financieras no GAAP. Puede encontrar una conciliación de estas medidas con la medida más comparable calculada y presentada de acuerdo con los GAAP en nuestra presentación de diapositivas y en nuestra publicación de resultados, ambas disponibles en la sección Relaciones con inversores de nuestro sitio web. En la llamada de hoy, revisaremos los aspectos más destacados financieros de nuestra empresa y segmento y brindaremos una actualización de nuestra guía para 2023. Para la sesión de preguntas y respuestas de hoy, pedimos que cada persona que llame se limite a una pregunta y un seguimiento para dar tiempo a los demás participantes. En este momento le pasaré la llamada a Vicente.Vicente Reynal: Gracias Mateo y buenos días a todos. Me gustaria comenzar agradeciendo y reconociendo a todos nuestros empleados por su arduo trabajo para ayudarnos a lograr otro trimestre record en el segundo trimestre. Nuestros empleados continúan cumpliendo nuestros compromisos, a pesar del entorno macroeconómico en constante cambio, y ejemplifican constantemente nuestro propósito mientras piensan y actúan como propietarios. También me gustaría dar la bienvenida a nuestros nuevos empleados de nuestras recientes adquisiciones. Juntos, tenemos una gran oportunidad de aprovechar nuestras sólidas marcas, productos y capacidades complementarias, brindando a los clientes y a la industria un espectro más amplio de soluciones. A partir de la diapositiva 3, impulsado por nuestro diferenciador competitivo, IRX en el segundo trimestre, logramos un crecimiento de dos dígitos en ingresos, EBITDA ajustado, EPS ajustado y flujo de caja libre. Recientemente publicamos nuestro informe de sostenibilidad de 2022, donde una vez más obtuvimos resultados líderes en la industria, sin dejar de estar en camino de cumplir nuestros objetivos de sostenibilidad para 2030. Finalmente, en base a nuestro desempeño sólido y continuo en el segundo trimestre, una vez más elevamos nuestra guía para todo el año 2023. A medida que pasamos a la diapositiva 4, nuestro motor de crecimiento económico es la clave de cómo obtenemos resultados anuales compuestos. Durante nuestro último Día del Inversor en el cuarto trimestre de 2021, presentamos este modelo y destacamos nuestros facilitadores de crecimiento orgánico, inorgánico y de calidad de las ganancias. Seguimos comprometidos con nuestra estrategia y nuestros objetivos a largo plazo del Día del Inversor descritos en esta página. En las siguientes diapositivas, les brindaré información más profunda sobre nuestras iniciativas orgánicas, que se centran en la innovación de productos y el valor innovador, también conocido como i2V. Además, proporcionaremos una actualización sobre nuestro progreso hacia nuestros objetivos inorgánicos. Pasando a la diapositiva 5, comenzamos con nuestras iniciativas de crecimiento orgánico. Aquí tenemos algunos ejemplos de cómo en China hemos aprovechado la localización de productos, así como i2V, para impulsar el crecimiento orgánico. En el lado izquierdo de la página, mostramos cómo la localización ha creado nuevas ofertas de productos y ha permitido la expansión del canal, todo ello con un enfoque en mercados finales sostenibles de alto crecimiento. Desde la fusión de Gardner Denver e Ingersoll Rand, nuestras líneas de productos de sopladores y aspiradoras han crecido orgánicamente a una tasa compuesta anual del 17 %. En el lado derecho de la página, tenemos un ejemplo de crecimiento orgánico mediante la combinación de M&A recientemente adquiridas e i2V. Como puede ver en las imágenes en la parte inferior derecha de la página, el equipo de Asia Pacífico llevó a cabo un evento de presentación de productos heredados, fusiones y adquisiciones recientemente adquiridas y tecnologías competitivas. El resultado de ese evento de reducción es el desarrollo de una nueva bomba de vacío de tornillo sin aceite. Este nuevo producto ampliará nuestro mercado objetivo en más de $350 millones y pasará del desarrollo al lanzamiento en aproximadamente seis meses. A continuación, en la diapositiva 6, las fusiones y adquisiciones siguen estando a la vanguardia de nuestra estrategia de asignación de capital. Estamos encantados de destacar nuestro acuerdo de fusiones y adquisiciones recientemente firmado, Roots. Esta marca icónica de Roots es un proveedor líder de tecnología de vacío y compresión de baja presión. Esta marca es sinónimo de sopladores de la misma manera que las clínicas y Bandaid son reconocidas en los mercados de consumo. Estamos muy emocionados de adquirir esta marca icónica, que ha estado en el negocio durante casi 200 años. La adquisición también amplía nuestras capacidades tanto en tecnología de baja presión como en tecnología centrífuga. Y esta tecnología es un componente crítico en el proceso de fabricación de acero ecológico. Nuestro embudo de fusiones y adquisiciones sigue siendo sólido. Y a día de hoy, sigue siendo más de cinco veces mayor que en el momento de la I+D. Actualmente tenemos siete transacciones en la etapa de LOI. Y lo que es más importante, tenemos varias otras transacciones en proceso, que están cerca de la etapa de LOI. Con base en las adquisiciones hasta la fecha, las siete transacciones bajo LOI en nuestro embudo de fusiones y adquisiciones actual, reafirmamos nuestro compromiso con $ 200 millones a $ 300 millones adicionales en ingresos inorgánicos anualizados que se adquirirán en 2023. En la diapositiva 7, publicamos recientemente nuestra estrategia de sostenibilidad para 2022. informe, que muestra el compromiso y los resultados de nuestro imperativo estratégico lidera de manera sostenible. Hemos logrado avances significativos para establecernos como una empresa ESG del cuartil superior al aprovechar nuestro diferenciador competitivo, IRX, para generar resultados en un período de tiempo muy corto. De hecho, hemos recibido varios reconocimientos de sostenibilidad líderes en la industria por nuestros esfuerzos, incluida la inclusión en el Índice Mundial de Sostenibilidad Dow Jones y en el Índice Dow Jones de Sostenibilidad de América del Norte. Ingersoll Rand ocupó el puesto número uno en la industria de maquinaria y equipos eléctricos IEQ en América del Norte y el número cuatro a nivel mundial en 2022. A muy cerca de 2023, Ingersoll-Rand recibió una calificación de riesgo ESG baja del 12,8 % de Morningstar Sustainalytics. También recibimos una mejora de la calificación ESG a AA en 2023 de MSCI y nos ubicamos como líderes entre 47 empresas en la categoría de maquinaria industrial. Más importante aún, también estamos liderando el camino en el aspecto social de ESG con nuestro modelo de propiedad de los empleados. Creemos que la propiedad de los empleados crea oportunidades económicas para nuestros empleados y sus familias, al tiempo que impulsa un mayor compromiso de los empleados como nuestro accionista a largo plazo. Con ese fin, hemos otorgado aproximadamente $275 millones desde 2017 en capital a nuestros empleados, empleados que aún no están en el programa de capital gerencial. Esto ha aumentado a más de $660 millones en valor al 30 de junio de 2023. Continuaremos ofreciendo nuestro programa de obras de propiedad que otorga capital a todos los nuevos empleados después del primer aniversario. Nuestros empleados son un elemento fundamental de nuestro negocio y mejorar la vida para ellos comienza con las oportunidades. A través de su participación y compromiso, estamos en camino de cumplir nuestros objetivos de sostenibilidad para 2030. Con esto, le entregaré ahora la presentación a Vik para brindar una actualización sobre nuestro desempeño financiero en el segundo trimestre.Vik Kini: Gracias Vicente. En la diapositiva 8, impulsado por IRX, nuevamente obtuvimos resultados sólidos en el segundo trimestre a través de un equilibrio de ejecución comercial y operativa. Los pedidos y los ingresos orgánicos totales de la empresa aumentaron un 5% y un 12% año tras año, respectivamente. Book-to-bill fue 1,03 y seguimos alentados por la solidez de nuestro trabajo pendiente, que ha aumentado aproximadamente un 12 % año tras año y aproximadamente un 5 % secuencialmente. La cartera de pedidos es aproximadamente un 45% más alta que a finales de 2021, lo que nos brinda buena visibilidad e impulso a medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2023 y comenzamos a mirar hacia 2024. La compañía obtuvo un EBITDA ajustado en el segundo trimestre de 425 millones de dólares. una mejora interanual del 27% y márgenes EBITDA ajustados del 25,2%, una mejora interanual de 190 puntos básicos. Para el trimestre, las ganancias diluidas ajustadas por acción fueron de 0,68 dólares, un 25 % más que el año anterior. El flujo de efectivo libre para el trimestre fue de $204 millones de dólares, a pesar de los continuos obstáculos del inventario debido a la necesidad de respaldar la cartera de pedidos, así como a los continuos desafíos de la cadena de suministro global. Incluso con estos obstáculos, el flujo de caja libre aumentó un 24% respecto al año anterior. La liquidez total de 3.200 millones de dólares al final del trimestre aumentó aproximadamente 1.000 millones de dólares de forma secuencial. Este aumento se debió en gran parte a la instalación revolvente recientemente modificada, ampliada y ampliada, que tuvo lugar a principios del segundo trimestre de este año. Nuestro apalancamiento neto continúa estando cerca de mínimos históricos. Con 1,0 vueltas, somos 0,1 vueltas mejores que el año anterior y el trimestre anterior. Finalmente, me gustaría resaltar un ejemplo del poder de nuestra mentalidad de propiedad y la efectividad de nuestro diferenciador competitivo, IRX. Debido a la resiliencia del equipo para superar el incidente de ciberseguridad, los ingresos del segundo trimestre y el riesgo de EBITDA ajustado asociado con el incidente se mitigaron durante el trimestre. Esta no es una tarea fácil y me gustaría agradecer a todos nuestros empleados que participaron para ayudar a superar este impedimento, lo que nos permitió obtener resultados extraordinarios en el segundo trimestre. Pasando a la diapositiva 9. Para el total de la empresa, los pedidos del segundo trimestre crecieron un 10% y los ingresos aumentaron un 18%, ambos ajustados al tipo de cambio. El EBITDA total ajustado de la compañía aumentó un 27% respecto al año anterior. El margen del segmento ITS aumentó 200 puntos básicos, mientras que el margen del segmento PST mejoró 240 puntos básicos. En particular, ambos segmentos mantienen el precio, el costo en dólares y el margen positivos, lo que habla de las ágiles acciones de nuestros equipos a pesar de los persistentes vientos inflacionarios en contra. Los costos corporativos ascendieron a aproximadamente $43 millones de dólares para el trimestre, impulsados ​​por inversiones continuas para respaldar el crecimiento en áreas como la generación de demanda y IIoT, así como el impacto de los ajustes de compensación de incentivos. Las ganancias diluidas ajustadas por acción para el trimestre aumentaron un 25% a 0,68 dólares por acción. Este aumento interanual de $0,14 incluye un obstáculo de $0,04 por gastos de intereses. Y finalmente, la tasa impositiva ajustada para el trimestre fue del 24%. Pasando a la siguiente diapositiva. Quiero destacar que a la empresa se le asignó por primera vez una calificación de incumplimiento de emisor de grado de inversión por parte de Fitch. Ahora hemos recibido calificaciones de grado de inversión de dos de las tres principales agencias de calificación y seguimos comprometidos a obtener una calificación de grado de inversión en todas nuestras agencias de calificación. El flujo de caja libre para el trimestre fue de 204 millones de dólares, incluido el CapEx, que ascendió a 25 millones de dólares. La liquidez total de la compañía fue de $3,200 millones de dólares basándose en aproximadamente $1,200 millones de dólares en efectivo y $2 mil millones de dólares de disponibilidad en nuestra línea de crédito renovable. Las salidas de efectivo para el trimestre incluyeron $49 millones destinados a fusiones y adquisiciones y devolvimos $64 millones a los accionistas a través de $56 millones en recompras de acciones y $8 millones en dividendos. Las fusiones y adquisiciones siguen siendo nuestra principal prioridad para nuestra asignación de capital y seguimos esperando que las fusiones y adquisiciones sean nuestro principal uso de efectivo en el futuro previsible. Seguimos teniendo un embudo activo y saludable de oportunidades de crecimiento inorgánico. Este embudo consiste principalmente en fusiones y adquisiciones complementarias relativamente similares en tamaño, alcance y naturaleza a los activos que hemos adquirido durante los últimos dos o tres años. Ahora le devolveré la llamada a Vicente para analizar los resultados de nuestro segmento.Vicente Reynal: Gracias, Vik. En la diapositiva 11, nuestro segmento de Servicios y Tecnologías Industriales generó un fuerte crecimiento orgánico de ingresos año tras año del 14% y el crecimiento del volumen superó ligeramente a los precios. El EBITDA ajustado aumentó un 29% año tras año con un margen de EBITDA ajustado del 27,4%, 200 puntos básicos más que el año anterior con un margen incremental del 38%. Seguimos viendo una demanda sólida de nuestros productos con pedidos orgánicos que aumentaron un 8% y un book-to-bill de 1,05. Tenga en cuenta que en dos años, los pedidos orgánicos de ITS han crecido un 19%. Pasando a las categorías de productos individuales. Cada una de las cifras excluye el impacto negativo del tipo de cambio, que año tras año fue de aproximadamente 1,5 puntos porcentuales en contra en todo el segmento tanto en pedidos como en ingresos. Empezando por los compresores, vimos un aumento de pedidos de dos dígitos. Seguimos viendo que los pedidos de productos sin aceite superan a los productos lubricados con aceite. Los pedidos aumentaron en dos dígitos bajos en América, y América del Norte también aumentó en dos dígitos bajos, lo que demuestra que seguimos viendo el impulso de las tendencias seculares en torno a ESG, la deslocalización y la deslocalización cercana, así como las inversiones continuas en ahorro de energía. La demanda de EMEIA siguió estando por encima del mercado con pedidos de un solo dígito. El equipo de Asia Pacífico continúa brindando un excelente desempeño con un crecimiento de pedidos de alrededor de 10, impulsado por una ejecución sólida y continua de nuestro equipo en China, donde vieron un aumento de pedidos de alrededor de 20. Hoy mostramos en la diapositiva 5 un ejemplo de cómo el equipo en China continúa superando las condiciones del mercado con nuestras propias iniciativas de autoayuda. Los pedidos de aspiradoras y sopladores aumentaron alrededor de la décima parte y todas las regiones registraron pedidos positivos con buena fuerza desde Europa. Los pedidos en el sector de herramientas eléctricas y elevación aumentaron en un solo dígito. Pasando ahora a la parte de innovación y acción de la diapositiva, estamos ilustrando un compresor de hidrógeno sin aceite lanzado recientemente en EMEIA. Este producto es un ejemplo perfecto de cómo continuamos enfocando nuestra cartera en mercados finales sostenibles y de alto crecimiento con fabricación región por región. El equipo de EMEIA colaboró ​​con una startup de tecnología de energía limpia en los Países Bajos para desarrollar y construir un sistema para nuestro innovador proceso de hidrógeno, y la primera unidad se envió en julio. Pase a la diapositiva 12. Los ingresos en el segmento de tecnología científica y de precisión crecieron un 5 % de forma orgánica. Además, el equipo de PST generó un EBITDA ajustado de 90 millones de dólares, que aumentó un 16 % año tras año con márgenes incrementales del 66 %. El margen EBITDA ajustado fue del 29,2%, un aumento de 240 puntos básicos año tras año. La mejora interanual en el margen EBITDA ajustado se debe principalmente a las mejoras en los costos de precios, la entrega de sinergias en negocios adquiridos como Seepex y el impacto de los bloqueos en China en el segundo trimestre de 2022, que no se repitieron. Los pedidos orgánicos disminuyeron un 10% año tras año con un valor contable a factura de 0,95 veces. Es importante señalar que el book-to-bill fue único durante el primer semestre del año. El principal impulsor de la disminución orgánica de los pedidos estuvo relacionado con los pedidos de marcos más grandes que no se repitieron en los negocios de ciencias biológicas, así como con la disminución esperada de los pedidos de ciclos más largos en la plataforma Agritech. Nuestro negocio de libros y barcos fue sólido y creemos que el negocio principal dentro de PST sigue siendo muy saludable. Para la innovación de PST en acción, destacamos nuestra nueva tecnología de bomba peristáltica que se utiliza para el tratamiento de agua, el mercado industrial y de ciencias biológicas. El diseño innovador de este producto proporciona una alternativa sólida para aplicaciones de dosificación y transferencia de productos químicos. Los productos están preparados para IoT y complementan nuestra ya sólida cartera de productos para aplicaciones químicas y de tratamiento de agua, ofreciendo a los clientes la oportunidad de elegir la mejor tecnología para cada aplicación. Aprovechando esta tecnología en las marcas Albin Pump y LMI, continuamos ejecutando nuestra estrategia multimarca y multicanal mientras expandimos nuestro mercado objetivo en más de $250 millones. Pasando a la diapositiva 13. Dado el sólido desempeño en el primer semestre y el impulso continuo de la cartera de pedidos, volvemos a aumentar nuestra guía para 2023. Como recordará, durante las ganancias del primer trimestre, guiamos un impacto anticipado de aproximadamente $ 20 millones de EBITDA ajustado que pasaría del segundo trimestre a la segunda mitad del año debido al incidente de ciberseguridad que experimentamos a fines de abril. Como Vik mencionó anteriormente, este riesgo se mitigó durante el trimestre y ahora no se espera que ningún ingreso significativo o EBITDA ajustado se haya trasladado a la segunda mitad. Hemos incluido algunos comentarios adicionales en la parte inferior derecha de la página, que describen el aumento en la guía para todo el año que incorpora el impacto del desempeño superior del segundo trimestre y la mejora en las expectativas de crecimiento orgánico en la segunda mitad del año. Para todo el año, se espera que los ingresos totales de la empresa crezcan en general entre un 12% y un 14%, lo que supone una mejora de 200 puntos básicos con respecto a nuestra orientación anterior. Anticipamos un crecimiento orgánico del 8% al 10%, donde el precio y el volumen se dividen aproximadamente 60-40. Ahora se espera que el tipo de cambio suponga un ligero obstáculo, aunque aproximadamente estable en todo el año. Nuestros ingresos por fusiones y adquisiciones han aumentado $30 millones a aproximadamente $300 millones. Este aumento refleja el impacto de todas las transacciones de fusiones y adquisiciones completadas y cerradas al 1 de agosto de 2023. Los costos corporativos están previstos en 165 millones de dólares y se incurrirán de manera relativamente uniforme por trimestre durante todo el año. Se espera que el EBITDA total ajustado de la compañía esté en el rango de $1,690 millones y $1,740 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2 % con respecto a la orientación anterior y del 7 % con respecto a nuestra orientación inicial. En la parte inferior de la tabla, se proyecta que el EPS ajustado esté dentro del rango de $2,70 y $2,80, lo que representa un aumento interanual del 17 % en el punto medio. No se han realizado cambios en nuestra guía sobre la tasa impositiva ajustada, el gasto total por intereses o el gasto de CapEx como porcentaje de los ingresos; todos permanecen en línea con la guía inicial y anterior. Pasando ahora a la diapositiva 14. Al concluir la llamada de hoy, quiero reiterar que Ingersoll Rand permanece en una posición sólida. Seguimos obteniendo resultados récord y nuestra guía actualizada refleja nuestro desempeño en el segundo trimestre y el impulso continuo de la cartera de pedidos. Seguimos siendo ágiles. Seguimos monitoreando las condiciones dinámicas del mercado y estamos preparados para los desafíos que puedan surgir. A nuestros empleados, quiero agradecerles por una excelente primera mitad del año. Estos resultados muestran el impacto que tienen cada uno de ustedes como dueños de la empresa. Sin embargo, todavía nos queda un largo camino por recorrer y debemos seguir centrados en nuestro compromiso de cumplir nuestros objetivos financieros y ejecutar nuestro motor de crecimiento económico mediante el uso de IRX. Gracias por su continuo arduo trabajo, resiliencia y acción enfocada. A medida que continuamos con nuestro historial de desempeño superior en el mercado, nuestro balance es más sólido que nunca. Y con nuestra estrategia de asignación de capital integral y disciplinada, seguimos siendo resilientes y tenemos la capacidad de desplegar capital para invertir con el mayor rendimiento. Con eso, devolveré la llamada al operador y abriré la llamada para preguntas y respuestas. Consulte también Las 20 cervezas Pilsner mejor calificadas en 2023 y las 15 acciones de NASDAQ con peor desempeño en 2023.

Operador: [Instrucciones para el operador] Nuestra primera pregunta proviene de la línea de Michael Halloran con Baird. Tu línea está abierta.Michael Halloran: Hola, buenos días, caballeros. Entonces, ¿podemos simplemente hablar sobre las tendencias subyacentes que vio a lo largo del trimestre, tal vez algún comentario secuencial y un enfoque en dónde vio algún cambio positivo o negativo, o el entorno de demanda esencialmente está cadendándose como usted hubiera esperado? ¿nivel?Vicente Reynal: Sí, diré, Mike, vimos la cadencia secuencial en el trimestre, muy comparable a lo que siempre vemos, que generalmente es más baja en el primer mes y comienza a aumentar a lo largo del trimestre, y vimos que eso sucedió bastante bien. . Así que nada de eso, llamaremos a cualquier cosa diferente fuera de color. Entonces, lo que obviamente continúa demostrando que hay una buena cadencia e impulso y que para nosotros también son más importantes los indicadores adelantados. Y particularmente, como siempre hablamos de los MQL, esos clientes potenciales calificados de marketing que generamos con nuestro motor de generación de demanda. Y eso continúa viendo un buen impulso de ritmo sostenible en todas las líneas de productos, lo cual es alentador de ver.Michael Halloran: Y en el lado PST, ¿pueden poner esas órdenes en contexto un poco? Ciertamente entiendo el lado de Agritech y algunos de los proyectos más grandes, cuyos pedidos no se repiten. Pero parece que las cosas van bien cuando se excluyen esas 2 piezas. ¿Y tal vez un poco de ayuda sobre cómo espera que se sigan las tendencias de los pedidos a partir de ahora y las curvas de recuperación en algunos de esos mercados?Vicente Reynal: Sí. Claro, Mike. Quiero decir, creo que lo dijiste muy bien. Quiero decir, creo que lo que seguimos viendo y que nos entusiasma es que el negocio de libros y giros sigue siendo bastante sólido en el negocio, lo que se podría llamar el lado del ciclo corto del negocio. Y luego, lo que vimos aquí en el trimestre fue esa confusión con Agritech con algunos de nuestros negocios que el año pasado hicimos en algunos proyectos grandes y también algunos de los negocios de concentración de oxígeno que son similares a lo que hablamos. en el primer trimestre del tipo de pedidos de cuadros grandes que ocurrieron el año pasado, no este año. Supongo que, con eso, creo que seguimos estando muy alentados. Vemos que la tendencia en el segmento PST sigue siendo ofrecer ese plus de medio dígito. Quiero decir, definitivamente no hay un ciclo ni un paso del tiempo. Por lo tanto, no hay cambios en esa perspectiva a largo plazo de lo que podemos lograr aquí en el equipo de PST con el segmento de PST, y anticipamos un impulso continuo aquí. Entonces sí.Michael Halloran:Gracias Vicente.Vicente Reynal: Sí. Gracias mike.Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Julian Mitchell de Barclays Capital. Tu línea está abierta.Julián Mitchell: Muchas gracias. Buen día. Tal vez la primera pregunta sea sobre esa división, sobre cómo ve la segunda mitad entre el tercer y el cuarto trimestre. Creo que las incrustaciones de la guía son una cifra de EPS baja de 70 cada trimestre, pero me preguntaba cuánto de eso termina siendo ponderado. en el cuarto trimestre y si hay alguna gran diferencia entre los dos segmentos desde ese punto de vista?Vicente Reynal: Sí. Julian, en cuanto a ingresos totales de Ingersoll Rand y margen EBITDA ajustado, el tercer trimestre se parece mucho al segundo trimestre. Y diré que para el tercer trimestre año tras año, recuerde que las comparaciones se vuelven cada vez más difíciles. Y cuando pensamos en los segmentos, ITS, por ejemplo, se espera que los ingresos de ITS aumenten aún a un ritmo bajo de dos dígitos, incluido el impacto de las fusiones y adquisiciones, y como recordatorio, quiero decir, piense en esa difícil comparación en el tercer trimestre del año pasado. crecimos un 19% orgánicamente. De eso es de lo que hablamos sobre esas duras competiciones. Pero todavía vemos una buena línea de visión de aproximadamente 100 puntos básicos de expansión del margen en ITS. Y se espera que el PST crezca a medio dígito. Y como recordatorio, eso se suma al crecimiento del 20% en el tercer trimestre de 2022 y los márgenes que se esperan vuelvan a ese nivel del 30% de EBITDA.Julián Mitchell: Eso es muy útil. Gracias. Y luego, en segundo lugar, cuando se piensa en el tipo de pedidos de toda la empresa y la trayectoria de la cartera de pedidos desde aquí en ambos negocios. ¿Estamos pensando que los pedidos se estancarán orgánicamente año tras año en la segunda mitad y luego el tipo de pedidos pendientes tal vez comience a disminuir un poco secuencialmente, justo cuando esos plazos de entrega se acortan? ¿Y entonces algunos clientes pueden ajustar un poco sus pedidos?Vicente Reynal: Sí. Julian, sí, quiero decir, claramente, no guiamos específicamente sobre órdenes. Pero nuevamente, como recordatorio, nuestro tercer trimestre del año anterior es probablemente una de las comparaciones de pedidos más difíciles. Según recuerdo, el tercer trimestre del año pasado tuvo un impulso de crecimiento orgánico de pedidos de aproximadamente el 14%, por lo que es muy sólido. En términos de la cartera de pedidos, diré que anticipamos que la cartera de pedidos disminuirá un poco en la mitad posterior, como mencionamos en el pasado. Quiero decir, la cadencia normal de los pedidos suele ser un libro a factura mayor que uno en el primer semestre debido a proyectos más grandes y más largos y las reservas en el primer semestre han sido, y las reservas en el segundo semestre fueron menos de uno debido a que esos pedidos más grandes se envían predominantemente en el cuarto trimestre. Habiendo dicho eso, como recordatorio, creo que en los últimos nueve trimestres de 10 trimestres tuvimos un libro-facturación mayor que uno, lo que obviamente habla nuevamente de las comparaciones que estamos viendo aquí.

Julián Mitchell: Eso tiene sentido. Muchas gracias.Vicente Reynal:Gracias.Operador: Y su siguiente pregunta proviene de la línea de Jeff Sprague de Vertical Research. Tu línea está abierta.Jeff Sprague: Hola. Gracias. Buenos días a todos.Vicente Reynal:Buenos días jeff.Jeff Sprague: Hola buenos días. Vicente, ¿puedes explicar un poco más tu conversación sobre la demanda en ITS y compresores en particular? ¿Notaste la reubicación y ESG? Supongo que en el lado ESG, estás apuntando a algún tipo de inversión y modernización en eficiencia energética. Pero, ¿es ese el caso? Y b, ¿puedes explicar un poco más lo que estás viendo en esos dos cubos?Vicente Reynal: Sí, Jeff. Absolutamente. Quiero decir, nuevamente, estamos muy satisfechos con el impulso que vimos en la línea de productos de compresores y, en particular, vimos que el compresor sin aceite superó el crecimiento y fue un impulso de 20 años que vimos en la línea de productos con aceite. gratis. Es muy, muy emocionante ver que una de las estrategias centrales que lanzamos continúa dando frutos y crecimiento. En términos de ESG, quiero decir que seguimos viendo que el ahorro de energía, nuevamente, basado en el retorno de la inversión que tenemos en conversaciones con los clientes, todavía resuena bastante bien y, por lo tanto, ese impulso continúa. Hace nuestras pocas ganancias, hablamos sobre las auditorías del aire que estamos haciendo. Seguimos haciéndolo a un ritmo más rápido que nunca y eso realmente nos está generando muchos buenos puntos de datos importantes a medida que vemos cómo avanzamos. Y desde una reubicación, sí, es algo así como si se piensa en reasegurar a las empresas para ampliar su capacidad o reasignar sus cadenas de suministro de manera más local. También hablé del nearshoring porque claramente, en México, también estamos viendo mucha expansión. Y también tenemos un equipo muy fuerte en México que realmente está capturando un buen impulso. Pero esta reubicación está ocurriendo aquí en los EE. UU. Lo vemos, por eso reabrimos Buffalo en ese momento, pero también lo vemos en India y también lo vemos en China. Así que vemos un buen impulso por parte de las empresas que realmente invierten en las tecnologías centrales y, en particular, en los sistemas de compresores.Jeff Sprague: Y tal vez también puedas darnos un poco de color al servicio, Vicente. Me imagino que si los clientes pasan por el proceso de auditoría del aire, eso crea una gran oportunidad para el servicio y un vínculo de servicio más estricto en la parte posterior. ¿Dónde se encuentra ahora en cuanto a servicio como porcentaje de los ingresos? ¿Y cómo está creciendo eso?Vicente Reynal : Si, absolutamente. Jeff, en particular la estadística que dijimos antes es que, aproximadamente, se trata de audiencia, vemos una especie de 70-30, el 70% conduce a nuevos equipos, pero el 30% conduce a ingresos por servicios realmente incrementales. Y hemos visto un buen impulso en términos de: hablamos mucho sobre Care y las soluciones Packaged Care, el equipo en América del Norte continúa acelerando eso. Y ahora estamos viendo un mejor impulso también en nuestro equipo en Europa y también en el equipo en Asia. Así que sí, esto sigue siendo muy importante en nuestra estrategia y, en particular, a medida que continuamos conectando más compresores con nuestros dispositivos de monitoreo remoto y podemos capturar más ingresos recurrentes aquí. Así que sí, seguimos siendo una empresa en la que vemos un buen impulso por venir.Jeff Sprague: Excelente. Gracias.Vicente Reynal :Gracias.Operador: Y la siguiente pregunta proviene de la línea de Rob Wertheimer de Melius Research. Tu línea está abierta.Rob Wertheimer:Hola buenos días.Vicente Reynal :Buen día.Rob Wertheimer: Vicente, creo que mencionaste los pedidos de China, APAC y los compresores hasta mediados de la adolescencia. Creo que eso es competir a mitad de la adolescencia. Entonces, sé que usted destacó el buen trabajo que ha hecho el equipo allí. ¿Hay alguna fortaleza particular del mercado final en China que se sume a eso? Creo que hemos visto a China ser un lastre en otros sectores industriales. Y luego, en general, no sé si pueden ampliar su posición en el mercado allí y los esfuerzos más amplios que están haciendo. Gracias.Vicente Reynal: Sí, Rob, creo que definitivamente hay algunos mercados que estratégicamente estamos persiguiendo de manera más pronunciada que otros porque estamos viendo el crecimiento en aquellos en los que se podría pensar: vehículos eléctricos, producción de baterías, litio, minería y cosas así. Pero mucho de eso, como usted también dijo muy bien, continúa cambiando los mercados finales. Y creo que la capacidad que tenemos para pasar de un mercado final que ha experimentado cierto crecimiento al otro mercado final que está comenzando a ver un crecimiento acelerado, eso es lo que creo que es fundamental para lo que el equipo está haciendo con mucha agilidad. Además de eso, creo que lo emocionante es la combinación de las compañías Gardner Denver e Ingersoll Rand, donde el equipo en China está aprovechando muchos de los, llamémoslo, productos heredados de sopladores y aspiradoras de Gardner Denver para acelerar realmente. crecimiento.

Y así es, como vio en la diapositiva 5, cómo vemos esta CAGR de ingresos orgánicos del 17% en este tipo de tecnología y línea de productos principales. Así que diré que sí, el equipo está funcionando a toda máquina esta mañana mientras conducía; de hecho, estaba charlando con nuestro líder en China. En realidad, era nuestro, estaba con el equipo de nuestro centro de innovación en China y estaba haciendo una revisión de las tecnologías de sus nuevos productos y estaba muy inspirado y emocionado. Nuevamente, es un buen equipo, un desempeño sólido y estoy muy contento con la forma en que el equipo continúa navegando en este difícil entorno en China.Rob Wertheimer: Excelente. Gracias.Vicente Reynal:Gracias.Operador: Y la siguiente pregunta proviene de la línea de Andy Kaplowitz con Citigroup. Tu línea está abierta.Andy Kaplowitz:Buenos días a todos.Vicente Reynal:Hola Andy.Andy Kaplowitz: Vicente, ¿podrías darnos un poco más de color sobre la dinámica de la potencia de tus pedidos de compresores en el sentido de que, creo, históricamente has tenido un 20% de ciclo frente a un 80% de ciclo corto? El negocio de ciclo largo es actualmente mucho más fuerte que el de ciclo corto en los mercados de un solo extremo. ¿Si pudiera darnos algún detalle o impulsar el mayor crecimiento de pedidos en este momento?Vicente Reynal: Sí. Yo diría Andy, tal vez no sea un cambio dramático. Quiero decir, tal vez en lugar de ser 80-20, ¿podría ser potencialmente 70-30? Sí. Pero no de una manera tan dramática. Así que vemos un buen impulso en el largo y en el corto, creo que estamos muy contentos con el desempeño de los libres de aceite. Sin petróleo, que tiende a tener un nivel de tecnología más alto, es más difícil de penetrar para otros. Por lo tanto, todavía vemos esto como un mercado principal y una línea de productos en la que vemos un impulso continuo para el crecimiento a medida que continuamos ganando participación en el buen sentido.Andy Kaplowitz: Eso es útil. Y luego, Vik, parece que es solo un ajuste, pero creo que en realidad redujiste tu pronóstico de margen incremental para el año al 35% versus el 35% al ​​40% anterior a pesar de que superaste el margen en el segundo trimestre, y me imagino que el precio versus el costo de Todo está mejorando en la segunda mitad en comparación con la primera mitad. Entonces, ¿podrías darnos más color sobre lo que estás viendo allí?Vik Kini: Seguro. Sí, Andy. Creo que en términos de la última parte de su pregunta sobre el costo del precio, como dijimos antes, estábamos muy temprano en nuestras acciones de fijación de precios. Creo que en este momento la expectativa es que la mitad trasera se vea bastante comparable a cómo nos guiábamos antes. Yo no llamaría a eso un cambio significativo. En términos del ajuste del margen, como usted lo expresa, es solo eso, solo un ajuste menor. Un par de cosas a tener en cuenta: señalamos que hay un ligero aumento en los costos corporativos. Tuvimos... viste parte del capital que se desplegó en fusiones y adquisiciones. De hecho, tuvimos una adquisición de tecnología que completamos en el segundo trimestre y que, en este momento, diría que es una base de ingresos mínima en comparación con la base de costos, pero estamos muy entusiasmados con el futuro. Nuevamente, cuando pones esos dos en perspectiva, esa es probablemente la parte significativa. Y como siempre hemos dicho, vamos a seguir invirtiendo en el negocio. Me refiero, como decía Vicente, ya sea en Asia o en cualquier otro lugar del mundo. Continuaremos invirtiendo en recursos de crecimiento para impulsar un desempeño superior desde una perspectiva de crecimiento orgánico a medida que miramos hacia el futuro. Entonces creo que esa es la forma en que lo vemos en su totalidad. Pero nuevamente, nada en términos de un cambio significativo en nuestra opinión, desde dónde hemos estado operando o orientación previa.Andy Kaplowitz:Se lo agradezco chicos.Vik Kini:Gracias.Operador: Y su siguiente pregunta proviene de la línea de Nigel Coe de Wolfe Research. Tu línea está abierta.Nigel Coe:Buen día.Vik Kini:Buenos días, Nigel.

Nigel Coe: Gracias. Gracias por la pregunta. Solo quería abordar de manera diferente la cuestión del margen de la segunda mitad. Creo que dijiste que el 3T se parece al 2T, lo cual tiene sentido. Parece que la guía no incluye un gran impulso en el 4T y normalmente los márgenes del 4T son sustancialmente más altos en volúmenes. Entonces me pregunto qué esperan para el 4T. Tal vez mis cálculos estén mal, eso es... por favor corríjanme. ¿Pero parece que no tendremos mucho aumento estacional en el 4T?Vik Kini: Seguro. Sí. Entonces, Nigel, creo que la forma en que describiste el tercer trimestre es correcta. Si piensas en ITS, como dijo Vicente anteriormente, creo que ITS será bastante comparable al segundo trimestre. Dicho esto, eso aún implicaría una buena expansión del margen año tras año. Y esperaríamos que los márgenes del PFT volvieran a ese nivel del 30%, específicamente en el tercer trimestre. Ahora, en el lado de la ecuación del cuarto trimestre, ya sea que lo mire desde la perspectiva total de la empresa o los componentes individuales, creo que en realidad será bastante comparable a lo que ha visto históricamente. Estacionalmente, es el trimestre más fuerte del año. Eso no es diferente. Por lo tanto, veremos un ligero repunte estacional del tercer al cuarto trimestre. Pero hay una expansión incremental del margen incluida en la guía del cuarto trimestre, yo diría que no es dramáticamente diferente de nuestra guía anterior a ese respecto. Y lo único que probablemente debemos notar aquí mientras miramos y recibimos algunas de las preguntas al respecto anteriormente en términos de la cadencia, más o menos, como lo que dijimos antes, creo que todavía seguimos siendo prudentes en el recuperó la mitad de las expectativas, particularmente el cuarto trimestre en lo que respecta al volumen. Y creo que aún reconoceríamos que esa es probablemente la única fuente de potencial alcista de la guía mientras estamos aquí, pensando específicamente en el volumen orgánico en el cuarto trimestre.Nigel Coe: Bien bien. Eso es justo. Y luego el vacío, teniendo en cuenta esto, pero las tendencias del vacío siguen siendo muy fuertes, compresor. Pero creo que Copco señaló un poco de debilidad en el vacío industrial, no solo semi, sino también un poco de debilidad en el industrial. Y obviamente no estás viendo eso. Entonces, ¿está usted viendo algún signo de debilidad en alguno de sus mercados finales? ¿Y hay alguna razón por la cual el vacío y el compresor serían pareja? Solo tengo curiosidad.Vicente Reynal: Sí. Nigel, yo diría que el vacío industrial es algo así como lo que llamamos vacío en bruto cuando nos fijamos en la segmentación total del mercado. Y diré que tenemos un espectro más amplio de tecnologías, ya sea vacío de tripulación, vena rotativa o anillo líquido. Entonces, diremos que no sólo tenemos grandes tecnologías, sino también buenas marcas. En términos de lo que estamos viendo en el mercado, diría estabilidad por lo que estamos viendo. Se podría argumentar que a veces el vacío industrial tiene un rendimiento ligeramente diferente al de los compresores industriales. Entonces, el vacío industrial muchas veces jugará en procesos químicos o petroquímicos y cosas así, cosas de esa naturaleza. Pero en nuestra opinión, estamos muy contentos y satisfechos con lo que el equipo continúa haciendo aquí desde mi iniciativa de autoayuda para impulsar nuevas tecnologías. Quiero decir que hablamos sobre algunas de las tecnologías, nuevamente, no solo en la diapositiva cinco sobre lo que está haciendo el equipo de China. Pero ahora también hay nuevas tecnologías que el equipo en Europa está lanzando para comenzar a capturar aún más participación. Entonces, diré que estoy muy, muy satisfecho con el desempeño que está conduciendo el equipo.Nigel Coe: Ese es un gran color. Muchas gracias.Operador: Y la siguiente pregunta proviene de la línea de Joe Ritchie con Goldman Sachs. Tu línea está abierta.Joe Ritchie:Hola, buenos días chicos.Vicente Reynal:Buenos días Joe.Vik Kini:Hi Joe.Joe Ritchie: Tal vez simplemente siguiendo las preguntas de Nigel sobre posibles debilidades. Sé que está viendo tendencias de pedidos realmente buenas en sus negocios, pero en este momento hay un enfoque real en las empresas que están viendo una reducción de existencias en sus canales. Entonces, tal vez solo en sus negocios de ciclo más corto, tal vez hable con nosotros sobre si ve algún tipo de riesgo para alguna parte de su negocio hoy, desde la perspectiva del canal.Vicente Reynal: Sí, Joe, diré que tal vez... comenzaré con los dos grandes grupos, obviamente, el ITS y el PST. En lo que respecta a ITS, gran parte del producto... digo que la mayoría del producto que tenemos en ITS está realmente personalizado para aplicaciones específicas. Por lo tanto, es muy difícil al menos con nuestra tecnología tener realmente un stock de esos compresores en los estantes. Básicamente es un alto capital de trabajo para la red de canales de distribución que tenemos. Entonces, no vemos mucho de eso. Al mismo tiempo, tenemos un canal muy leal y tenemos acceso y visibilidad de los niveles de inventario que tienen. En el lado del PST, el PST será el que tal vez juegue un poco más en lo que llamamos distribución nacional, distribución industrial nacional, al menos particularmente en Estados Unidos.

Y en ellos, realizamos un seguimiento de una cadencia mensual, vendemos y agotamos. Entonces, tenemos visibilidad de cuánto estamos vendiendo al canal y cuánto de ese canal se está vendiendo. Entonces, al menos tenemos visibilidad del nivel de inventario que está disponible en los estantes y, ya sea que se esté reduciendo o existiendo exceso de existencias, siempre estamos tratando de manera proactiva de evitar el exceso de existencias. Es una situación en la que simplemente no nos gusta enredarnos. Entonces creo que, diría que hemos sido bastante proactivos desde esa perspectiva para asegurarnos de que estamos observando esas tendencias cuidadosamente, nada importante que estemos viendo en términos de una reducción importante de existencias. Pero nuevamente, tiene que ser así porque tampoco hubo mucho exceso de existencias. Entonces, no sé que eso ayude, pero tal vez haya un poco de color allí.Joe Ritchie: No, eso es genial. Me lo imaginaba, pero tenía que hacer la pregunta. Entonces ese color es útil, Vicente. Y, supongo, la pregunta siguiente realmente quiere profundizar en esta oportunidad, esta oportunidad del compresor de hidrógeno sin aceite. ¿Quizás hablar un poco más sobre las oportunidades que existen y luego, específicamente, cuáles son las aplicaciones actuales?Vicente Reynal: Sí, Joe, quiero decir, diré que esta es una oportunidad muy, muy emocionante y que ahora tenemos un centro de ingeniería dentro de nuestras instalaciones en India. Ahora se nos considera una de las únicas empresas indias que tiene la capacidad de probar sistemas de compresión de hidrógeno. Creemos que el hidrógeno será un buen vector de crecimiento en el mercado de la India. Así que estamos felices de ser los primeros y estamos felices de ser los que tienen el laboratorio y el centro de tecnología más grande de la India en este momento, razón por la cual en la llamada de resultados anterior hablamos sobre la expansión. que estamos haciendo. En términos de tamaño del mercado, quiero decir, creo que diría que aún se encuentran en las primeras etapas desde la perspectiva. No queremos poner números, quiero decir, obviamente, si confías en lo que dice la dinámica del mercado, estos son mercados enormes, pero no vamos a dimensionarlos aquí en esta llamada. Creo que en el Día del Inversor definitivamente le daremos un poco más de color a este. Pero, una vez más, esta es una oportunidad muy emocionante para la tecnología que el equipo de la India pudo desarrollar y, de hecho, trabajar en estrecha colaboración con una empresa de Europa para desarrollar algo realmente único. Y en este caso, éramos la única empresa que podía alcanzar el requisito de rendimiento que exigía esta empresa de tecnología. Una vez más, esto dice mucho de las inversiones que seguimos haciendo en I+D y de las inversiones continuas que hacemos en tecnologías que creemos que serán buenas para nosotros en el futuro.Joe Ritchie: Impresionante. Gracias chicos.Vicente Reynal: Sí. Gracias joe.Operador: Y su siguiente pregunta proviene de la línea de Chris Snyder de la UBS. Tu línea está abierta.Chris Snyder: Gracias. Entonces, el segundo trimestre realmente mostró fortaleza en las tres geografías. Y entiendo que las comparaciones obviamente se están volviendo mucho más difíciles en la segunda mitad del año y la contribución de los precios está disminuyendo. Pero cuando nos fijamos en estas tres geografías, ¿hay alguno o algún lugar donde veamos que la demanda se está debilitando en la vanguardia?Vicente Reynal: Quiero decir, creo, Chris, tenga en cuenta que nuestros MQL se están demostrando o mostrando. Estamos, incluso cuando miramos el mes de los primeros días de julio, diré que continúa existiendo ese impulso sostenido que vimos en el segundo trimestre desde una perspectiva de MQL. Tenga en cuenta que destacaremos específicamente el mercado final o tal vez, como usted dijo, la visión regional que ha experimentado una disminución dramática. Una vez más, creo que son comparaciones difíciles a medida que avanzamos en el tercer cuarto. Creo que si recuerdo los ITS, los equipos de Estados Unidos, quiero decir, tuvieron un crecimiento de dos dígitos realmente considerable, cerca del 30%, en los pedidos del tercer trimestre del año pasado. Quiero decir que esas son las composiciones difíciles de las que hablamos. Pero, dicho esto, quiero decir, creo que cuando lo piensas en perspectiva, hemos estado registrando un crecimiento orgánico de ingresos de dos dígitos durante aproximadamente 9 de los 10 trimestres. De eso es de lo que hablamos sobre competiciones difíciles. Pero nuevamente, el equipo continúa realizando, ejecutando y controlando lo que puede controlar.Chris Snyder: Sí. No, lo aprecio. Obviamente, con las competiciones difíciles, a veces intentas separar la demanda similar de...Vicente Reynal:Sí.Chris Snyder: …crecimiento. Entonces aprecio todo ese color. Y luego, supongo que hacemos un seguimiento de eso. En trimestres anteriores, ustedes hablaron de una cartera de pedidos básicamente plana año tras año para terminar el año, acumulando la primera mitad en la segunda mitad. Sé que esa sigue siendo la trayectoria en general. Pero, ¿todavía espera no agregar ningún retraso durante el año, incluso si nos quemamos un poco en la segunda mitad, simplemente siente que la demanda puede estar funcionando un poco mejor de lo esperado hace seis meses? Gracias.Vik Kini: Sí. Chris, creo que en este momento nuestra expectativa es bastante consistente con lo que hemos enviado antes. Y tienes toda la razón. Cuando comenzamos el año, esperábamos que la cartera de pedidos se mantuviera prácticamente estable de cara al final del año. Pero dijimos explícitamente eso, book-to-bill por encima de uno en la primera mitad del trabajo pendiente y luego verías ese tipo de caída, creo, como Vicente mencionó anteriormente en la segunda mitad del año. Y eso es muy consistente con, yo diría, nuestra cadencia típica, nuestra estacionalidad típica, y en base a lo que estamos viendo ahora, dado el nivel de trabajo atrasado, pero también las expectativas de lo que estamos viendo en el segunda mitad del año. No creo que haya cambiado nada en ese sentido.

En cuanto a lo que se dijo antes, creo que sigue habiendo una oportunidad en el lado del volumen orgánico, particularmente probablemente más en el lado de la ecuación del cuarto trimestre, tal vez como la ventaja para guiar. Pero en términos de que la cartera de pedidos se mantenga estable año tras año, al final del año en comparación con el comienzo, creo que sigue siendo una expectativa bastante buena en este momento.Chris Snyder: Gracias. Valora eso.Operador: Y su siguiente pregunta proviene de la línea de Joe O'Dea con Wells Fargo. Tu línea está abierta.Joe O'Dea: Hola. Buen día. Gracias por tomar mis preguntas.Vicente Reynal:Buen día.Vik Kini:Hi Joe.Joe O'Dea: Hola. Primero, solo otro en la mitad posterior, pero la dinámica de precio y volumen dentro de lo orgánico, parece que la forma en que se configura la mitad posterior entre los trimestres, estamos viendo un crecimiento orgánico bastante similar, 3T y 4T. Solo por curiosidad, en términos del tipo de comparación de precios y si lo que estamos pensando en este momento es que realmente se trata de un crecimiento del volumen en la mitad posterior.Vik Kini: Sí. Joe, la forma en que probablemente lo pensaría en términos de la mitad trasera. Creo que si miras, como dijimos, el tercer trimestre será bastante similar al segundo, particularmente en el lado de ITS, si estás pensando en los ingresos y los resultados. Creo que es la forma de pensarlo si quieres pensar en los dos cuartos individuales. Creo que el crecimiento orgánico probablemente será un poco más saludable en el tercer trimestre que en el cuarto. Recuerde, en el cuarto trimestre del año pasado tuvimos un final de año extremadamente sólido, particularmente en ITS. Creo que el crecimiento orgánico de las ventas del cuarto trimestre superó el 20%. Entonces, nuevamente, aparte del tipo de sincronización entre los trimestres, según su punto, esperamos que los precios continúen, yo diría, normalizándose en la segunda mitad. Francamente, mucho de eso se debe al momento en que tomamos aumentos de precios el año anterior. Así que ahora lo estamos superando. Y esperaríamos ver que el precio continúe bajando de forma secuencial, pero muy consistente con lo que dijimos en términos de nuestra guía original. No creo que nada haya cambiado realmente en ese sentido. Y luego, nuevamente, en el lado del volumen, nuevamente, el volumen, continuamos aumentando ligeramente nuestras expectativas de volumen para la mitad posterior, cada una de nuestras guías sucesivas. Esta nota orientativa no es diferente. Y con el trabajo atrasado, es de esperar que haya alguna oportunidad de superarlo, mientras pensamos en el cuarto trimestre.Joe O'Dea: Entiendo. Y luego, Vicente, creo que tu respuesta a una pregunta de Rob fue interesante sobre la capacidad de girar hacia el crecimiento. Y tengo curiosidad, solo en términos de los enfoques internos para identificar ese crecimiento y cómo se intenta posicionarse antes de él. Así que no se trata tanto de perseguir el disco, sino simplemente de estar bien posicionado para anticiparlo. ¿Y hasta dónde llega eso? Quiero decir, ¿qué podemos pensar sobre lo que está haciendo hoy en términos de lo que anticipa para el crecimiento?Vicente Reynal: Sí. Joe tienes razón.Joe O'Dea:¿Qué tan lejos está?Vicente Reynal: Sí. No, me encanta esa pregunta. Porque tenemos un equipo... quiero decir, un equipo para nosotros, el equipo es como un equipo de uno. Pero en realidad tenemos dos personas aquí sentadas en nuestras oficinas corporativas que actualmente estamos analizando más de 100 microtendencias. Y estos son tipos de tendencias que estamos viendo como indicadores tempranos de convertirse potencialmente en buenos vectores de crecimiento. Así que esa es una vía para llegar tan temprano. Estamos analizando estas nuevas tendencias potenciales. Quiero decir, un ejemplo podría ser el reciclaje de baterías de litio. Claramente, con gran parte de la producción de vehículos eléctricos y baterías de litio, llegará un momento en que las baterías tendrán que reciclarse. Así que ya estamos analizando las tecnologías que podemos incorporar y encontrando los procesos de desarrollo en las primeras etapas donde realmente podemos incorporar muchas de nuestras tecnologías y productos. Entonces, y pensándolo bien, tenemos alrededor de 100 de ese tipo de microtendencias que, en cualquier momento, estamos analizando y luego aprovechamos nuestro equipo de generación de demanda para acercarnos cada vez más a esas clientes para comprender mejor cómo podemos ayudar y participar en esas primeras tendencias. Ese es sólo un ejemplo de lo temprano que podemos hacerlo. Y luego, obviamente, cuando vas a un país como China, quiero decir, el equipo, cada año, reevaluamos los mercados finales que esperamos ver un mayor crecimiento y luego con recursos y tecnologías pivotantes. Y nuevamente, generar demanda para poder comenzar a atacar esos primeros indicios que estamos viendo.Joe O'Dea: Muy útil. Gracias.Vicente Reynal:Sí.Operador: [Instrucciones para el operador] Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Nicole DeBlase del Deutsche Bank. Tu línea está abierta.Nicole De Blase: Sí. Gracias. Buenos días chicos.Vicente Reynal:Buenos días Nicole.Nicole De Blase: La mayoría de mis preguntas han sido respondidas hoy, pero creo que una cosa en la que quiero profundizar es que creo que hay preocupación entre los inversores sobre una posible desaceleración en Europa. Quiero decir que parece que todo lo que dices de tu comentario va bastante bien, pero ¿podríamos profundizar un poco en lo que estás viendo? Gracias.Vicente Reynal: Sí, Nicole, yo diría que sigue teniendo un buen impulso. Pero, repito, creo que siempre me gusta ponerlo en perspectiva en términos de la autoayuda que nosotros mismos impulsamos. No significa que el mercado total esté experimentando el mismo impulso que nosotros. Quiero decir que definitivamente estamos superando al mercado debido al enfoque que estamos haciendo en este tipo de vectores de crecimiento que estamos encontrando y ya sea en Francia, persiguiendo... ¿cómo pueden nuestras tecnologías ayudar con la energía nuclear? instalaciones y modernizarlas o en Alemania. Cómo, si el GNL o el hidrógeno realmente nos están ayudando a reorientar algunas de las tecnologías en ese sentido. Entonces obtenemos una especie de variación en ese tipo de nivel micro para que podamos descifrar la mejor manera de lograr ese crecimiento.

Por eso creemos que la visión que presentamos en este motor de crecimiento económico sobre cómo seguimos las tendencias seculares y aprovechamos cosas como la generación de demanda, obviamente, IoT, que estamos muy entusiasmados en términos de acelerar. Hemos estado alimentando muchas máquinas nuevas en el campo y ahora vamos a cosechar todo ese trabajo de cuidado empaquetado y servicio recurrente que podemos hacer porque estamos conectando máquinas. Por lo tanto, hay varios lugares donde podemos encontrar un buen crecimiento que, a medida que se agregan todos estos pequeños grupos de crecimiento, crean un buen impulso de crecimiento significativo para nosotros.Nicole De Blase: Comprendido. Gracias Vicente.Vicente Reynal: Sí. Gracias, Nicole.Operador: Y no hay más preguntas en este momento. Sr. Reynal, le devolveré la llamada.Vicente Reynal: Sí. Gracias. Solo me gustaría terminar agradeciendo y reconociendo nuevamente a todos nuestros empleados por su arduo trabajo, ayudándonos a lograr otro trimestre récord en el segundo trimestre. Contamos con nuestro equipo para continuar ejecutando, contamos que sabemos que IRX sigue siendo nuestro diferenciador. Y IRX, como dijimos, tiene sus raíces en nuestro modelo de propiedad único. Nuevamente, gracias por escuchar nuestro llamado y apreciarlo. Gracias.Operador: Y esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Ahora puedes desconectarte.

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